生猪观点

随着12月的深入，国内生猪市场经历了一系列变化。月初，猪价持续下跌至新低，但随后市场情绪开始回暖。特别是在标猪报价跌至15.67元/公斤后，市场心态出现转变，养殖端的扛价行为对市场回暖起到了支撑作用，低价对猪情绪的减弱也有所体现。此外，冷空气的影响导致南北气温大幅下降，猪肉腌腊需求进入高峰期，消费端的支撑也随之增强，使得猪价呈现出震荡偏强的走势。

目前，猪价上涨的主要逻辑有两个方面。首先，生猪出栏节奏有所放缓。由于当前猪价偏低，生猪均价不足8元/斤，导致社会面猪场出栏意愿减少，低价卖猪的积极性降低。同时，集团猪企也出现了惜售拉涨的情绪，这使得生猪供应节奏放缓，南北多地屠宰企业收猪压力增加，市场出现了一定程度的“缺猪”现象，供应端对猪价形成了一定支撑。

其次，消费需求的承接力度增强。随着季节性消费旺季的到来，北方地区居民家庭消费有所改善，内销市场猪肉购销积极性提升，腌制腊肉和制作灌肠的现象增多，猪肉购销需求回暖。南方地区也因气温下降，西南及华中等地集中腌腊现象增多，猪肉购销节奏加快，下游市场白条走货量增加。南北地区屠宰企业的开工率持续上升，样本屠宰企业的屠宰量明显增加，截至昨日，样本屠宰企业日均屠宰量达到14.3万头，环比月初增加了近6.9个百分点，需求端的利好支撑明显增强。然而，尽管供需调整对国内猪价上涨提供了较强支撑，但从生猪合约报价来看，国内生猪主力近月及远月价格仍偏低运行，市场基本面依然偏空。尽管短期内受腌腊利好支撑，现货猪价呈现偏强走势，但由于春节假期的提前，2025年1月份生猪有效出栏窗口期减少，生猪出栏压力增大，市场对年前猪价前景持悲观态度，生猪供应过剩的风险依然较大，这也对后市猪价表现构成利空。

综述

国内生猪市场经历了价格波动。全国生猪出栏加权日均价为15.92元/公斤，较昨日微跌0.01%，显示出市场连续降价的趋势。在这样的背景下，养殖端的挺价惜售情绪有所增强，市场上适重猪源减少，供应压力得到一定缓解。同时，北方地区因大雪天气导致居民对猪肉消费增加，南方地区腌腊需求也有所增长，这些因素共同为猪价提供了明显支撑。主流市场外三元大猪全国销售均价为16.02元/公斤，较昨日下跌0.05%。内三元大猪全国销售均价为15.66元/公斤，较昨日上涨0.17%。土杂大猪全国销售均价为15.25元/公斤，较昨日下跌0.05%。尽管需求端有所好转，且养殖端情绪增强，但上市猪企前十一月的出栏数据显示，部分猪企出栏进度较慢，预计12月份可能会继续增加出栏量，这将给供应端带来较大压力。屠宰端的承接能力有限，因此短期内猪价可能会以窄幅震荡为主。市场参与者需要密切关注供需变化，以及天气和节日需求对猪价的影响。

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