生猪观点

随着11月进入中旬，本月猪肉市场呈现出持续下跌的态势。尽管市场情绪偶尔推动猪价短暂上涨，但由于市场阶段性的利好因素有限，而利空因素占据主导地位，导致猪价下跌势头愈发强劲，瘦肉型外三元生猪的均价不断刷新阶段性低点。今天全国瘦肉型外三元生猪出栏均价已降至16.57元/公斤，较昨日下跌0.14元，市场连续下降趋势明显。与8月中旬的高点相比，猪价累计下降了21.8%，而与月初相比，猪价下降了约4.4%，均价基本回落至二季度末的水平，7至8月份的涨幅已被完全抵消。猪价的下跌趋势表明，市场供需基本面并不乐观，市场利好未能达到预期。

在需求方面，由于南北地区气温异常偏高，猪肉消费的季节性提振显得力不从心。在北京和上海这两个国内主流消费城市，北京地区的白条猪成交价保持稳定，但市场购销情况不佳，多地市场白条猪出现剩余现象。上海市场的主流白条猪报价下跌至20.4至20.6元/公斤，市场成交冷清，白条猪走货困难。从屠宰企业的开工率来看，样本企业的开工率大约为29.5%，需求跟进一般。尽管内销市场有所改善，但城市消费不佳，猪肉销量低迷，主流商贩主要以减少库存、稳定价格为主。

在供应方面，国内南北地区主流的二次育肥（二育）猪源“出多入少”，适重猪源的认卖情绪增强，尤其是中大猪和前期压栏的猪源认卖积极性较高。散户和集团猪企本月的出栏计划较多，虽然规模猪企的出栏计划略有增加，但由于上月出栏基数较高，本月供应压力较大。社会面猪场受疫病担忧情绪影响，散户猪场出栏积极性较高。目前，南北地区主流生猪养殖主体普遍持有落袋为安的心态，供应基本面相对宽松，这进一步加剧了猪价的下跌压力。

综述

猪价呈现“冲高回落”的走势。此前两日，猪价短暂偏强，标猪报价回升至16.79元/公斤，但由于生猪认卖意愿偏强，即便屠企有缩量拉涨的心态，受社会面猪场出栏宽松影响，猪价上涨承压，价格重返下跌模式。短期内，市场或将延续“磨底”的走势，价格重心或将进一步下移。生猪市场多空交织，消费边际利好尚存。随着立冬节气到来，猪肉消费进入周期性旺季，消费需求缓慢回升。然而，由于城市消费增量承压，餐饮以及堂食需求缺乏增量，消费对于猪价的支撑相对有限 。上月，集团猪企存在出栏抢跑现象，样本猪企出栏计划完成超104%，本月规模猪企出栏压力略有减轻，但供应水平依然处于高位。社会面猪场方面，上月散户猪场有惜售挺价的心态，出栏节奏一般，本月多地猪场疫病增多，散户认卖意愿转强，社会面猪场出栏增加 。11月13日，猪价下降0.14元/公斤，屠企报价跌至16.57元/公斤。市场延续寻底的走势，南北地区猪价重心下移。市场基本面偏空，目前购销双增局面下，市场受供应压力较为明显 。